Nous cherchons à obtenir un rendement supérieur à celui de l’indice MSCI Europe, sur un cycle de marché complet, en investissant dans des actions européennes que nous considérons sous-évaluées par rapport à leur potentiel de croissance.

Nous pensons le marché n’évalue pas toujours correctement la valeur d’un titre et que certaines actions, dont le ratio cours/bénéfice avant amortissement est faible par rapport à leur taux de croissance à long terme, peuvent produire des rendements supérieurs.

Le processus de décision est un processus ascendant discipliné fondé sur la recherche, qui fait appel au réseau de ressources de GE. Notre processus de placement commence par une sélection parmi un univers de sociétés européennes ayant une capitalisation boursière d’au moins 500 millions US $. Nous procédons à une analyse quantitative axée sur les ratios cours/bénéfice avant amortissement, la croissance des bénéfices avant amortissement et les rendements. Une analyse fondamentale détaillée de chaque société, une analyse de la concurrence de l’industrie, un examen de l’environnement macro-économique et une évaluation des effets des taux de change permettent de réduire la liste des titres candidats à l’achat. Nos analystes recherchent ensuite dans chaque titre un catalyseur de changement susceptible de débloquer le potentiel futur de la société. Ces catalyseurs peuvent comprendre le lancement d’un nouveau produit, une rationalisation ou restructuration de l’entreprise, ou la participation à de nouveaux marchés. Les meilleures idées, soutenues par le niveau de conviction le plus élevé, les discussions des gestionnaires et une évaluation globale du risque, sont achetées pour le portefeuille.

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